货币失锚，全球将进入货币混战时代

2019年国际汇市风起云涌,主要货币走势起伏不定。

美元“虎头蛇尾”。美元指数经历两轮的走强及回调，尤其是在12月，美元几乎领跌全球主要的G10货币，年内迄今的涨幅也已被蚕食的所剩无几，12月31日收于96.4481，全年上涨0.4%。

欧元走势基本与美元指数呈现相反的走势，欧元区经济低迷、欧央行降息预期、与美国贸易摩擦以及意大利预算问题都使欧元承压。

由于受英国脱欧事件一波三折的影响，英镑全年波动较大，尽管自8月份以来持续走强，但脱欧不确定性仍是英镑的最主要下行压力来源。

日元一方面作为避险货币受到一定支撑，但另一方面日本经济始终未能摆脱困境也令日元承压。

新兴市场货币更犹如拉开货币贬值竞赛，表现最差的货币为阿根廷比索，兑美元2019年已经贬值37%，其次是土耳其里拉，兑美元已贬值超过8%；匈牙利福林、罗马尼亚列伊、智利 比索、巴西雷亚尔兑美元下跌幅度均超过3%。

人民币汇率亦随着贸易战“剧情”的跌宕起伏而大幅波动，一年间大致经历了“升值—贬值—再贬值—再升值”的过程, 2019年8月离岸、在岸人民币双破七,创下10年来汇率最低! 离散和动荡似乎已经成为汇市的主要特征。

从外部因素看，各主要货币汇率乱局仍在于世界经济”缺魂少魄“，连带着货币也没了”主心骨“。

不过，外部局势纵然复杂，但从内部因素看，汇率市场进入动荡期，是货币缺锚的必然结果。

当下的国际货币体系已陷入失锚漩涡。

随着国际货币体系的不确定增强，全球将进入货币战国时代。

本文选摘自《福卡分析（上海）》2020年第4、5期《金融“乱象  拼图”(五)——汇市动荡与混战》