中小企业贷款难的问题一直很严重。据报道，我国33%的中型企业、38.8%的小型企业和40.7%微型企业的融资需求得不到满足。

另一数据显示，中国中小微企业正规部门融资缺口接近1.9万亿美元，融资缺口率达43%，占GDP比重为17%。中国受融资约束的中小微企业总数达2300多万家，微型和中小企业中受融资约束的比例分别为41%和42%。

有业内人士反映，目前，很多大银行更青睐国企，愿意以更低的利率把资金贷给国企以确保安全。相对地，中小企业贷款难度越来越大。

针对这种状况，今年“两会”政府工作报告中明确提出，大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。相比银保监会此前对于大型商业银行在今年上半年的普惠性小微企业贷款增速要求，提高了10个百分点。

然而，这个政策能否落实、兑现，从而改变当下中小企业普遍面临的困境？对此，王教授有哪些观点？

王德培教授：美国现在陷入流动性陷阱，而中国则是传导机制陷阱，这也是最高领导重视中小企业融资问题的原因，这是第一点。 

第二点，过去十几年，中国在市场经济道路上一路狂奔，在狂奔的过程中，既学华尔街的一套，又没有学其规范的一套，使得我们有许多伪市场问题。我们这些年核心一条就是陶醉于钱生钱。各种各样的公募私募赚得盆满钵满。比如，私募基金经理的年收入动辄几百万、上千万，那么这么高的收入，需要赚取多大的利润？因此，他们通过房地产市场等其他市场，击鼓传花把游戏传下去。

比如，某家信托有几百亿的窟窿。一年的利润只有二三十亿，但它全国搞了五十几个项目。喝酒喝出来的那种项目套牢了几百亿。结果出事情了。全国70张信托牌照，实际运作的是68家，原来的头部现在变成尾巴，6000多家P2P平台全军覆没。

工农中建交的商业银行玩的一套就是把资产负债表内的财产移到表外，把储蓄变成理财，然后资金池还是去找下家去投资。私募、公募承诺客户拿到5个百分点，那它至少要赚十几个百分点。可是，生产经营企业哪有十几个百分点的？根本没有的。 

现在，行业产业结构调整的名单中就有金融行业，他们在世界范围内“失去方向”。金融行业已习惯了钱生钱，习惯了高收入，这个行业集中了那么多的精英，现在普遍面临玩不下去了。

接下来就有一个很深刻的问题：我们常说大市场和大政府，这说明大市场还是要做的，那么市场经济要做下去，就要靠杠杆撬动的。但是华尔街玩虚拟经济、玩金融衍生品，最后把整个美国都玩残了，而国内这几年钱生钱玩到最后也是一塌糊涂。 

金融市场已经玩不下去了，那么下一步怎么办？

王德培教授：下一步中国市场经济的杠杆靠什么撬动？这句话真的很关键。 

福卡这些年来反复强调一个观点，金融资本化、资本基金化、基金平台化、平台股权化。但是做VC/PE这件事情，需要耐心，至少需要5年。而浮燥的中国商场，谁愿意接受5年的投资产出？没有耐心的金融市场必然出问题，所以这是一个残酷的金融至暗时代，方向不明、无路可选。

接下来，还有个问题。这么庞大规模的行业精英人士究竟到哪里去？

2017年中国召开了一次金融工作会议，高层领导亲自组织会议、亲自讲话。针对这次会议，福卡出了专门的报告，金融行业的遵义会议召开了。遵义会议确立了毛泽东对全党全军的领导地位，以此类比，金融工作会议就是对过去金融业发展纠偏，重新确立了金融业回归实体的发展方向。 

那么这条路下一步怎么走？现在在这个行业内依然不是很清晰。某些人依然想走一条所谓的期货道路。在他们看来，全世界新的游资出来了，要把这些游资吸引过来，我们要建立一个完整的金融市场。

比如，以往在期货市场我们没有话语权，我们现在就要建立期货市场，这实际上依然是沿着华尔街的这条路走，遵循所谓价格发现，为了价格发现推出各种各样的金融产品，再利用价格发现去套利。这条路直到今天都没有走出来。

现在金融业惨不忍睹，美国就是这样把经济玩残的。所以美国今天的衰败绝对没有任何国家去骚扰它。它是内在的规律所致，就像苏联的倒台一样，根本原因在内部。

从逻辑上讲，新冷战也许大家都不倒，但是，美国确实存在着内在逻辑要让它率先倒下去的可能，它是经典的市场经济，对华尔街金融衍生品、对各种金融机构没有很强的约束。 

尽管国家现还没有具体方案给金融行业拨乱反正，仅是对商业银行先规定：不允许玩资金池，并且规定私人银行部要剥离，投资理财要规范等。现在仅仅是做到这样。

但市场经济要靠钱推动，还得靠杠杆，所以，金融资本化、资本基金化、基金平台化、平台股权化的这条路会是发展趋势，但这条路需要5年时间，这就需要企业家们的耐心等待。但是，谁愿意等待呢？ 

以下为王德培教授上述精彩论述的视频：

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