大宗商品市场涨声一片。
国际市场明显回暖，从11月初开始，高盛大宗商品指数从348.95低位一路上涨至11月20日的373.55，涨幅高达7.05%；
国内大宗商品市场更是涨势汹汹，截至11月26日，近一年上证大宗商品股票指数已累计上涨34.35%，同期上证指数涨幅为10.48%。其中，以铜、铝为代表的有色金属期货领涨，自今年3月下旬走出低点以来分别大涨58%和43%，11月30日，沪铜主力合约价格最高上摸57790元/吨，创下2013年2月以来新高；沪铝主力合约最高触及16600元/吨，创下2017年11月以来新高。
随即，市场上关于2021年大宗商品大牛市的预期也甚嚣尘上：摩根大通认为，大宗商品交易已经东山再起，未平仓合约回升到疫情前水平；高盛发布2021年的十大投资主题，认为大宗商品将在明年迎来新一轮牛市；中金、中信发布研报，对2021年大宗市场持乐观态度，尤其看好金属板块……
百年一遇的大宗牛市是否将如期而至？
本文选摘自《福卡分析（上海）》2020年第48期《“大宗百年一遇的“牛市”要起步？——在疫情底部建仓》。
