部分城市一手房与二手房价格倒挂，引发了“打新潮”。

最典型的城市当数深圳，如网红楼盘华润城·润玺一期备案价为13.1万元/平方米，而周边华润城·润府二手房均价高达18万元/平方米，倒挂空间在5万元/平方米左右。这意味着，即便摇中该楼盘最小户型（约99平方米），也能约赚500万元。如此大的套利空间，使其1171套房源吸引到万人抢购，甚至出现“众筹打新”、“代持炒房”的奇景。

在上海，“打新”热度同样高涨。据不完全统计，截至2020年10月底，上海新房销售已经出现12次“千人摇”，认筹率超过100%的项目摇号更是高达65次。如频登热搜榜首的楼盘——融创徐汇滨江壹号，对比同板块房源，其三房倒挂逾200万元、四房倒挂逾500万元，以致认筹率达到507.86%。

而除了一线城市，热点二线城市也成了焦点。杭州频繁出现“万人摇号”、6万人登记抢959套房、0.766%的超低中签率、房价涨幅4.4%接近临界点等一系列楼市过热现象。成都中签率更是屡创新低，2020年3月，多个楼盘报名摇号人数超万人规模，普通中签率在1%左右；同年4月，超4万人登记抢786套房，中签率仅0.7%；同年7月，5.8万人抢774套房，普通中签率0.48%。

对于此类现象，新华社罕见发文《抑制楼市“打新热”，需要“硬核”举措》。一般情况下，同一地块的一手房与二手房各有优势，几乎是难分伯仲，那么，究竟为何当下部分热点城市的一手房房价明显低于二手房？

本文选摘自《福卡分析（上海）》2021年第02期《价格倒挂与“改革倒挂”（一）——一手房与二手房的倒挂》。