【参考信息】

英国退出欧盟或给中国一个机会

英国退出欧盟后，将会更看好中国的发展之路，看重中国的崛起。美国已经开始衰退，中国经济则正在走向世界，世界经济体系的改变已不可避免。同时，加强与中国的合作，能够强化英国伦敦的国际金融地位，增强英国在世界的影响力。

日元为何成为当前国际市场的明星避险货币？

如果日元贬值，这种借日元，到国际市场购买高息货币和高息的股市更是会盛行，反之如果日元出现升值，大量的利差交易拆仓潮就会出现。所以，最近日元一升值，就会出现利差交易的拆仓潮。即有借了日元的对冲基金，急于卖出高息货币及股市高息股，以此锁定利润。这就必然让这些资金的流动突然逆转。或是流回日本，增加对日元需求，或是流向其他避险资产。在这种情况下，日元自然也成了最为重要明星避险资产。

房企更名去“地产” 实为多元化转型

房地产进入白银时代，房企单纯依靠土地开发获取的利润开始下滑，同时房企的规模不断扩大。一方面这些企业手上有钱，另一方面这些企业已经面临开发瓶颈，那么战略转型和多元化发展就成为趋势。对于目前很多房企来说，转型是必然的趋势，是规避传统拿地成本高等风险下的一个决策。改名的背后，更多的是房企对于自身资源的整合，并多元扩展更多的业务渠道。

基金四大方向谋转型

目前基金产品转型大致分为四大方向：一是从较高风险产品转型为中低风险产品。二是未上市分级基金向LOF转型。三是短期理财基金转型为纯固定收益类基金。四是从定期开放型基金向随时申赎类型的产品转型。降风险是这些产品转型的明显特征，也是适应当前市场的主动选择。基金转型主要是有利于实现更好的业绩和更好地满足客户需求。基金转型的方向也体现了投资风格的转换，如降低风险偏好等。

监管全面趋严，能征服高度投机的A股吗？

谈及其高度投机的特色，主要还是体现在如下几大方面。其一、A股以散户化为主导，投机色彩浓厚，但机构投资者投机行为却远甚于普通投资者。其二、企业与部分中介机构存在或多或少利益输送的问题，这是相关责任者高度投机的一个真实写照。其三、社会民间资金过多，却缺乏持续有效的投资渠道，而一旦市场形成赚钱效应，却导致各路资金的蜂拥而至，直接加剧了市场的高度投机色彩。

从需求看一线城市的房价顶

一线城市的供给一直紧张，而且越来越紧张，北京新增住宅用地不断减少，五环内的房子交易以二手房为主，也就是说需求（买房能力）决定了房价顶。北京五环内房价超过10万一平米以后会进入高压区，而等早期低价买房者的人改善性换房完毕以后，住房的需求也就接近尾声了。

去杠杆如何走出两难

降低整体杠杆率关键在于降低国有企业杠杆率，要把降低国有企业杠杆摆在去杠杆的首要位置，从资产负债表的两端入手：一方面，要降低企业负债。对一些效益不高的项目，通过出售资产、重组债务等方式，切实减少企业负债。要把一些有稳定现金流的项目从企业的资产负债表中剥离，可以通过资产证券化方式，增强资产的流动性，把资产变现，实现部分负债出表。另一方面，要增加企业权益。加快国企上市步伐，让更多的国企通过证券市场募集资金，扩大公司股本规模。

2016经济12个新现象和4大问题

中国宏观经济运行依然面临四大方面的问题：一是供给侧结构性改革的着力点还没有完全找到；二是稳增长政策并没有缓解宏观经济深层次问题，反而使各类扭曲大幅度上扬，资源配置的效率持续恶化，经济主体的信心没有得到改善；三是经济回落的负反馈机制开始发生变化，经济内生性下滑的压力有所加剧。四是当前宏观经济的短期企稳构建在大规模政策宽松和泡沫化房地产复苏之上,实体经济与虚拟经济之间的分化决定了中国宏观经济还没有形成持续稳定或复苏的基础。

【特别分析】

超级股灾模式正在房地产市场里重演

房地产的繁荣与毁灭真的和首付比很高+全款买房的这帮人无关。土地和房地产在中国是比股票更重要的融资抵押物，其价格风险其实不在供需，而在质押抵押融资的金融杠杆上。地方政府和央企国企以及相关特权企业是融资方，商业银行，基金公司，保险公司是配资方，土地及其相关不动产是配资抵押物。他们才是才是做高中国房地产金融杠杆的主力

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