当下楼市面临的外部冲击明显小于2008年，市场低迷主要是受内部因素影响。现在有一种悲观情绪，认为楼市大降温之后就没戏了。不过，对比美国和日本楼市的走势，接下来中国楼市的走势会比美国弱一点，但会比日本强。

从价格来看，类似像上海这样的超级大都市，目前的房价已经到了筑底期，它最恐慌的时候已经过去了。虽然我们现在仍会存在悲观情绪，但大体的趋势已经鲜明——中小城市的跌幅时间会拉得更长，而像北上广这些核心城市，它虽然跌得猛、跌得急，但很快就会见底。

从人口来看，目前中国人口已经见顶，单从此方面来看，基本可以判断我国住宅的新房面积已经见顶，未来十年可能将会呈现“小增小跌，震荡式徘徊，重心往下再移一点”这样一种趋势。对于一线城市，外环、郊区等地人口快增趋势已经结束，对人口吸附能力减弱，未来十年可能会保持微增。

从政策来看，目前整个房地产调控政策已经发生了大转变。在724会议上首次未提出“房住不炒”，并且首次提出我国的房地产市场供求关系发生了重大变化，目前已经供大于求，所以要适时调整优化房地政策。8月份出台关于首套房贷的认定标准、换房减税等新的政策，接下来一线城市可能将会适应市场环境推出新的政策，存在政策放开后的反弹风险。整体来看目前大部分城市楼市都是衰退或者萧条，基本上没有一个城市目前是真正复苏的，要到明年才会有城市率先复苏。

中美冲突的第一场战争就是芯片。美国在2018年就开始动手围剿中国芯片了，2020年9月15日，美国对华为的禁令正式生效，2022年8月9日，拜登正式签署《芯片与科学法案》。

美国对中国芯片的围堵，有点类似于当年中国红军在革命根据地遭遇五次围剿，红军进行了五次反围剿。美国今天联合五眼联盟、北约，甚至包括跨国企业，已经基本上布局了对我们的围堵。

原来仅仅是在高级的光刻机，比如说EUV上对我们进行封锁。但是现在连普通的DUV都开始进行封锁，已经到了这种程度。美国三家头部型芯片公司一方面同意了美国政府的号召，联合发表声明对中国进行封堵和限制，但是另一方面它们又联合去游说国会，不要对中国封死。

为什么？这里面蛮有意思的。科技发展是有逻辑的，它产业的逻辑是有高端必有低端，你离开了低端，你高端是无法生存的。

去年，我们中国光进口芯片规模已经占世界的73%，要是这部分没有了，这些企业的营运规模一下子就收缩得不得了。营运规模收缩，它可以支持科研的费用也就会收缩，长此以往，迭代能力也就下降。

由于美国金融业的过度发展掏空了实体经济，导致在如今工业背景下，美国人已无法全面碾压中国，只能靠发展像高端芯片等封锁、挤压我们。

封锁我们的目标，第一方面是军事上，希望在下一场战争中，在大模型背景的形势下、无人化的形势下打一场新型战争。美国在工业制造上实力衰退了，但是在其他方面还是存在优势的。

虽然说我们现在在光刻机三大高端技术在理论上有突破了，但是从理论转换成产业，没有5年，我们是很难达到产业化突破的程度；实现突破以后到了10年我们可能会与美国比肩；20年可能会弯道超车。

从本质上来看，有四大变量将会决定芯片未来趋势和格局。第一是以美国为首的发达国家；第二是在芯片上有优势的发达国家或者地区；第三个是跨国企业；第四个就是中国现在的突围、奋发地崛起。

现在，这四股力量正在比拼。完全由美国人说了算不可能，完全靠中国人崛起也够呛，所以现在这四股力量在彼此勾兑冲撞。今后出现的将是一种比较混沌的状况，就看我们国家自个崛起的速度和统战的能力，把围剿的困难化解掉。