重建信心靠什么？

自去年下半年以来，针对经济增长转弱的态势，国家不断加码对冲经济增长下滑的政策力度。8月份针对楼市和股市先后分别出台了“认房不认贷”和印花税减半征收的政策。

不过，市场对有关部门陆续憋出来的招数并不是很买账。

从房地产市场来看，除了个别城市外，不断宽松的房地产政策并没有让市场明显升温。即便是北京、上海这样对“认房不认贷”政策相对较为敏感的城市，市场热度更多表现在局部。

目前两地市场表现的一个典型特征是挂牌量和带看量上升，特别是挂牌量增加更为明显，但网签没有变化，实际成交量也没有出现所谓的暴增。由于政策撬动的市场活跃度有限，有部分置换需求的卖家还卡在“变成首套房”的路上。

证券交易印花税减半征收的政策效应目前更多体现在政策发布后的首日，当日A股三大指数开盘暴涨超5%，收盘时涨幅缩至1%左右，3600支个股飘红，不过，“千股涨停”并未复现。随后股市又恢复到既往行情。

9月8日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，上证指数跌0.18%，报收3116.72点；深证成指跌0.38%，创业板指跌0.35%，北证50跌0.61%。北向资金暂停交易。9月4日到8日的一周，上证指数累跌0.53%，深证成指跌1.74%，创业板指跌2.4%，三大指数周线均呈5连阴态势。A股横盘在3000点上方的局面没有什么改变。

资金面上，沪深两市9月8日成交额6818亿，自8月22日以来再度跌破7000亿，降至近期地量。

在政策效果并未充分显现的背后，至少目前接二连三出台的各项政策尚未重建市场信心，市场观望情绪依然浓厚，对后续经济增长下行的疑虑依然阻碍各领域市场热度的恢复。

针对这种状况，福卡智库理论研究中心开展了深入研讨，重点研判了以下问题：

根本上，政策在重建市场信心、影响市场行情方面的作用终究是有限的，因此，要在更高维度上收敛信心和行情的变化，给市场植入定盘针。

详细深入分析预判将发布在后续会员报告中。

本次会议还讨论了以下问题：