作为全球两大经济体，两国股市却相差较大。

Visual Capitalist数据显示，截至2023年6月末，中国股市市值占全球10.6%，美国股市市值占全球42.5%，换言之，美国股市市值是中国的4倍。

而根据Wind相关数据，截至2024年11月15日，美国股票市值是中国的5.48倍。

事实上，中美金融起点本就不同，是市场经济不同发展阶段下的产物。

中国金融仍处在市场经济初级阶段，尚未摆脱市场化不足的尴尬，资源配置仍由政策主导，以至于A股常有“政策市”之说，股市常被调侃“跌跌不休”。

以历年1月份股市的涨跌幅来看，2024年中证全指以及深证成指、创业板指、中证1000、中证2000指数等，都已创下2010年以来、除2016年的第二惨。

而美国金融已经进入市场经济最高阶段，股市犹如“百花齐放”、一片大好。殊不知，这是“金玉其外败絮其中”。

本质上，随着市场经济在美国迈入最高阶段，华尔街模式正面临两大原罪爆破。

一方面，华尔街模式自带“充当一般等价物—讲故事、炒概念—击鼓传花—形成黑洞、全面爆雷”的金融原罪。

以金融集团和华尔街主导的金融体系异化为一切皆交易、追逐钱生钱的赚快钱行业，走向自我交易和自我膨胀的岔路，导致了产业空心化。

过去二三十年里，美国经济的增长不是依靠发展实体经济来实现，而是严重向金融衍生倾斜，使得资金在金融体系内部空转，甚至停转。

另一方面，市场经济原罪的存在，意味着周期性生产过剩必然需要寻求出清，由此埋下经济周期性震荡的不稳定因子。

历史经验已经证明，在现实中，市场经济运行总是走向生产过剩，在“增长—过热—危机—衰退—再增长”中循环往复。在市场经济早期，出清更多发生于物质商品本身，例如1929年大萧条时，大量牛奶被倒入密西西比河。而如今，商品过剩正转变为资本过剩。

事实上，从2017年第五次全国金融工作会议（福卡智库将其定性为金融领域的“遵义会议”）明确“金融要为实体服务”开始，中国金融已从“资本国际的极左路线”转轨，不再将“金融自由化”作为中国金融业的思想指导。

2024年1月16日，中央进一步明确“中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更具有适合中国国情的鲜明特色，与西方金融模式有本质区别。”

由此，中美金融实质上已经走出了差异曲线，以“摸着石头过河”之姿，正在逐渐形成一套面向新时代、自洽的运行体系。

简而言之，中国特色金融逻辑的演化核心，是要兑现“金融资本化、资本基金化、基金平台化、平台股权化”。

金融既需要充当资本杠杆，又要发挥改善资源配置的作用。福卡智库曾在2019年点明，中国亟须开启区别于华尔街模式的特色金融发展之路，充分调动各类产业引导基金，兑现金融回归实体、快钱回归慢钱、资本回归杠杆的三大方向性大调整。